Le Pakistan dans une spirale d’endettement parfaite avec les pires impacts de la pandémie

24 novembre par Abdul Khaliq


Le Pakistan est l’un des 52 pays confrontés à une grave crise de la dette. Le problème le plus critique auquel est confrontée l’économie du pays est le remboursement et le service de la dette extérieure. La persistance des emprunts crée une spirale, l’augmentation des emprunts générant une crise économique imminente. Les preuves empiriques soutiennent massivement l’idée qu’une grande partie de la dette publique a un impact négatif sur le potentiel de croissance économique et, dans de nombreux cas, cet impact s’accentue à mesure que la dette augmente.

Le degré élevé d’endettement a rendu le Pakistan plus vulnérable aux chocs économiques et l’a affaibli politiquement face aux puissants prêteurs extérieurs. Il a également réduit considérablement la capacité du Pakistan à investir dans l’éducation et les soins de santé. Le tableau est sombre lorsque l’on jette un coup d’œil à l’indice de développement humain, où le Pakistan se classe au 154e rang, soit pire que l’Inde (131), le Bangladesh (133) et le Sri Lanka (72).

 Situation économique et fiscale actuelle

Après deux ans de crise Covid-19, l’économie pakistanaise est aux abois, marquée par une augmentation de l’encours de la dette Dette Dette multilatérale : Dette qui est due à la Banque mondiale, au FMI, aux banques de développement régionales comme la Banque Africaine de Développement, et à d’autres institutions multilatérales comme le Fonds Européen de Développement.
Dette privée : Emprunts contractés par des emprunteurs privés quel que soit le prêteur.
Dette publique : Ensemble des emprunts contractés par des emprunteurs publics.
, une hausse de l’inflation Inflation Hausse cumulative de l’ensemble des prix (par exemple, une hausse du prix du pétrole, entraînant à terme un réajustement des salaires à la hausse, puis la hausse d’autres prix, etc.). L’inflation implique une perte de valeur de l’argent puisqu’au fil du temps, il faut un montant supérieur pour se procurer une marchandise donné. Les politiques néolibérales cherchent en priorité à combattre l’inflation pour cette raison. et un chômage à grande échelle.

Dans ces circonstances, le Pakistan devrait allouer 27,8 milliards de dollars au service de la dette extérieure entre septembre 2020 et juin 2023. Ce chiffre comprend les paiements de 19,4 milliards de dollars au FMI FMI
Fonds monétaire international
Le FMI a été créé en 1944 à Bretton Woods (avec la Banque mondiale, son institution jumelle). Son but était de stabiliser le système financier international en réglementant la circulation des capitaux.

À ce jour, 188 pays en sont membres (les mêmes qu’à la Banque mondiale).

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, à la Banque mondiale Banque mondiale
BM
La Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) a été créée en juillet 1944 à Bretton Woods (États-Unis), à l’initiative de 45 pays réunis pour la première Conférence monétaire et financière des Nations unies. En 2011, 187 pays en étaient membres.

Créée en 1944 à Bretton Woods dans le cadre du nouveau système monétaire international, la Banque possède un capital apporté par les pays membres et surtout emprunte sur les marchés internationaux de capitaux. La Banque finance des projets sectoriels, publics ou privés, à destination des pays du Tiers Monde et de l’ex-bloc soviétique. Elle se compose des cinq filiales suivantes :
La Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD, 189 membres en 2017) octroie des prêts concernant de grands secteurs d’activité (agriculture et énergie), essentiellement aux pays à revenus intermédiaires.
L’Association internationale pour le développement (AID, ou IDA selon son appellation anglophone, 164 membres en 2003) s’est spécialisée dans l’octroi à très long terme (35 à 40 ans, dont 10 de grâce) de prêts à taux d’intérêt nuls ou très faibles à destination des pays les moins avancés (PMA).
La Société financière internationale (SFI) est la filiale de la Banque qui a en charge le financement d’entreprises ou d’institutions privées du Tiers Monde.
Enfin, le Centre international de règlements des différends relatifs aux investissements (CIRDI) gère les conflits d’intérêts tandis que l’Agence multilatérale de garantie des investissements (AMGI) cherche à favoriser l’investissement dans les PED. Avec l’accroissement de l’endettement, la Banque mondiale a, en accord avec le FMI, développé ses interventions dans une perspective macro-économique. Ainsi la Banque impose-t-elle de plus en plus la mise en place de politiques d’ajustement destinées à équilibrer la balance des paiements des pays lourdement endettés. La Banque ne se prive pas de « conseiller » les pays soumis à la thérapeutique du FMI sur la meilleure façon de réduire les déficits budgétaires, de mobiliser l’épargne interne, d’inciter les investisseurs étrangers à s’installer sur place, de libéraliser les changes et les prix. Enfin, la Banque participe financièrement à ces programmes en accordant aux pays qui suivent cette politique, des prêts d’ajustement structurel depuis 1982.

TYPES DE PRÊTS ACCORDÉS PAR LA BM :

1) Les prêts-projets : prêts classiques pour des centrales thermiques, le secteur pétrolier, les industries forestières, les projets agricoles, barrages, routes, distribution et assainissement de l’eau, etc.
2) Les prêts d’ajustement sectoriel qui s’adressent à un secteur entier d’une économie nationale : énergie, agriculture, industrie, etc.
3) Les prêts à des institutions qui servent à orienter les politiques de certaines institutions vers le commerce extérieur et à ouvrir la voie aux transnationales. Ils financent aussi la privatisation des services publics.
4) Les prêts d’ajustement structurel, censés atténuer la crise de la dette, qui favorisent invariablement une politique néo-libérale.
5) Les prêts pour lutter contre la pauvreté.
Site :
(BM), à la Banque asiatique de développement (BAD) et à la Chine.

 Impacts de la pandémie

  • Coupes budgétaires : Le gouvernement impose des coupes budgétaires, retire les subventions, notamment pour les denrées alimentaires, les engrais et le carburant, réduit et plafonne la masse salariale, précisément à un moment où les gens ont davantage besoin de l’aide publique. La contraction moyenne des dépenses en 2021 devrait atteindre 3,3 % du PIB.
  • Protection sociale : En raison de la rationalisation et du ciblage étroit des programmes de protection sociale, la population la plus pauvre reçoit des prestations de moins en moins importantes, tandis que la plupart des gens sont exclus. Sur 80 millions de personnes, seules 1,5 million ont pu en bénéficier.
  • Les services publics sont susceptibles d’être réduits et/ou privatisés, y compris la santé, tandis que la réglementation du travail pourrait être démantelée.
  • Pauvreté : Pas moins de 10 millions de Pakistanais ont sombré dans la pauvreté. 46 % de la population (plus de 80 millions) se trouvaient déjà en dessous du seuil de pauvreté, et ce chiffre devrait augmenter de 5 à 6 % en raison des effets négatifs de la pandémie.
  • Augmentation du fardeau de la dette : La crise est marquée par l’alourdissement du fardeau de la dette du Pakistan, qui est contraint d’assurer le service de la dette à un coût humain et social élevé. Pour l’instant, il n’est plus question de se demander comment « payer » tout cela. Au lieu de cela, nous assistons à des dépenses dignes d’une guerre, qui font grimper les déficits et la dette publique à de nouveaux sommets. Les classes laborieuses ont été contraintes de supporter l’effet de cette dette croissante par le biais de la fiscalité indirecte, en conséquence.

 L’ISSD et le cadre commun du G20

Malgré les appels du Premier ministre pakistanais à la communauté internationale pour un allègement complet de la dette, le Pakistan a obtenu un allègement temporaire de la dette d’une valeur de 1,8 milliard de dollars de la part des membres des nations du G20 G20 G20 : Le Groupe des vingt (G20) est un groupe composé de dix-neuf pays et de l’Union européenne dont les ministres, les chefs de banques centrales et les chefs d’État se réunissent régulièrement. Il a été créé en 1999, après la succession de crises financières dans les années 1990. Il vise à favoriser la concertation internationale, en intégrant le principe d’un dialogue élargi compte tenu du poids économique croissant pris par un certain nombre de pays. Sont membres : Allemagne, Afrique du Sud, Arabie saoudite, Argentine, Australie, Brésil, Canada, Chine, Corée du Sud, États-Unis, France, Inde, Indonésie, Italie, Japon, Mexique, Royaume-Uni, Russie, Turquie, l’Union européenne (représentée par le Président du conseil et celui de la Banque centrale européenne). . Ce montant comprend 1,47 milliard de dollars de remboursement du principal des prêts et 323 millions de dollars d’intérêts sur les prêts. Ce n’est rien d’autre qu’une goutte d’eau dans l’océan et un allégement temporaire. Malgré le fait que toutes les parties - y compris le G20, la BM et le FMI - s’accordent à dire que l’Initiative de suspension du service de la dette (ISSD) est insuffisante et inappropriée, les prêteurs s’entêtent à la maintenir. Il est important de rappeler que la mesure est conditionnée par un accord avec le FMI, ce qui ne vaut absolument pas la peine. D’autre part, les agences de notation Agences de notation Les agences de notation (Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch en tête) sont des agences privées qui évaluent la solvabilité et la crédibilité d’un émetteur d’obligations (État, entreprise). Jusqu’aux années 1970 elle étaient payées par les acheteurs potentiels d’obligations, depuis la libéralisation financière la situation s’est inversée : ce sont les émetteurs d’obligations qui rémunèrent les agences pour qu’elles les évaluent... Reconnaissons leur qualité de travail : c’est ainsi que Lehman Brothers se voyait attribuer la meilleure note juste avant de faire faillite. ont intensifié leur menace de dégrader la note souveraine des pays qui auraient recours à l’ISSD.

 Le mécanisme d’allégement de la dette souveraine est-il viable ?

Un allègement complet de la dette souveraine doit suivre la phase initiale de suspension de la dette en suivant la structure de l’aide offerte par la communauté internationale à l’Allemagne en 1953. Nous demandons une suspension des remboursements de la dette et une annulation de la dette puisque le Pakistan n’est plus en mesure de rembourser ses prêts. Cette demande a des arguments juridiques légitimes basés sur le droit international, qui appelle à la suspension des paiements de la dette pour des raisons de nécessité et de changement fondamental des circonstances.

Les audits indépendants de la dette doivent être considérés comme une partie intégrante du mécanisme global de résolution de la dette souveraine. Les audits devraient avoir lieu au niveau national et devraient être chargés d’évaluer la légalité de tous les prêts antérieurs. Les résultats des audits de la dette informeraient ensuite le processus d’annulation des dettes illégitimes et odieuses.

Les nations riches devraient respecter leurs engagements d’allouer 0,7 % de leur RNB à l’aide publique au développement et de mobiliser les 1 500 milliards de dollars d’investissements annuels nécessaires dans des infrastructures durables.

Il faut mettre un terme aux sorties financières illicites massives des pays en développement vers les pays riches, vers les paradis fiscaux Paradis fiscaux
Paradis fiscal
Territoire caractérisé par les cinq critères (non cumulatifs) suivants :
(a) l’opacité (via le secret bancaire ou un autre mécanisme comme les trusts) ;
(b) une fiscalité très basse, voire une imposition nulle pour les non-résidents ;
(c) des facilités législatives permettant de créer des sociétés écrans, sans aucune obligation pour les non-résidents d’avoir une activité réelle sur le territoire ;
(d) l’absence de coopération avec les administrations fiscales, douanières et/ou judiciaires des autres pays ;
(e) la faiblesse ou l’absence de régulation financière.

La Suisse, la City de Londres et le Luxembourg accueillent la majorité des capitaux placés dans les paradis fiscaux. Il y a bien sûr également les Iles Caïmans, les Iles anglo-normandes, Hong-Kong, et d’autres lieux exotiques. Les détenteurs de fortunes qui veulent échapper au fisc ou ceux qui veulent blanchir des capitaux qui proviennent d’activités criminelles sont directement aidés par les banques qui font « passer » les capitaux par une succession de paradis fiscaux. Les capitaux généralement sont d’abord placés en Suisse, à la City de Londres ou au Luxembourg, transitent ensuite par d’autres paradis fiscaux encore plus opaques afin de compliquer la tâche des autorités qui voudraient suivre leurs traces et finissent par réapparaître la plupart du temps à Genève, Zurich, Berne, Londres ou Luxembourg, d’où ils peuvent se rendre si nécessaires vers d’autres destinations.
offshore. Sans un allègement urgent et significatif de la dette de la part de tous les créanciers, associé à des actions locales telles qu’un audit de la dette publique et une réduction massive des dépenses non liées au développement, il sera difficile pour le Pakistan d’éviter un défaut de paiement.