Refinanciación
de la deuda
Modificación de los términos de la deuda, por ejemplo, alterando
los vencimientos o aplazando los pagos del principal y/o de los intereses. La
finalidad es, en general, dar un respiro a un país en dificultades alargando
el período de los reembolsos para disminuir el monto puntual o acordando
un período de gracia durante el cual se suspenden los pagos.
Riesgo moral
o moral hazard
Argumento frecuentemente utilizado por los adversarios de la anulación
de la deuda. Se basa en la teoría liberal, que presenta la situación
de un prestatario frente a un prestamista como un caso de asimetría de
información. En este caso, sólo el prestatario sabe si realmente
tiene la intención de saldar su deuda. Anular la deuda hoy haría
correr el riesgo de que se extienda en el futuro esta facilidad concedida a
los deudores y, en consecuencia, acrecentar la reticencia de los prestamistas
a comprometer su capital. Éstos no tendrían más solución
que exigir el pago de una tasa de interés aumentada por una prima de
riesgo creciente. Como se ve, la "moralidad" se encuentra exclusivamente
del lado del prestamista y la "amoralidad" de lado de los prestatarios,
sospechosos a priori de tener malas intenciones. Pues bien, es fácil
demostrar que este riesgo es un producto directo de la libertad total de circular
dada a los capitales: es proporcional a la apertura de los mercados financieros
porque ésta multiplica la potencialidad de los contratos mercantiles
que se supone que aportan el bienestar a la humanidad, pero que más bien
arrastran su carga de contratos de riesgo. Así, los financieros querrían
ver cómo se multiplican hasta el infinito sus posibilidades de ganar
dinero, sin riesgos, en una sociedad que, nos han dicho, es y debe ser una sociedad
de riesgo... Buena contradicción
Servicio de
la deuda
Suma de la amortización más los intereses del capital prestado.
Stock de la
deuda
Suma total de las deudas.
Tasa de interes
Cuando A presta dinero a B, B reembolsa la suma prestada por A (el capital)
más una suma complementaria llamada interés, a fin de que a A
le interese efectuar esta operación financiera. La tasa de interés
más o menos alta sirve para determinar la importancia de los intereses.
Tomemos un ejemplo muy simple. Si A toma prestados 100 millones de dólares
a 10 años a una tasa de interés fija de 5 %, reembolsará
el primer año una décima parte (10) millones del capital recibido
en préstamo y el 5 % del capital debido, o sea 5 millones de dólares,
en total 15 millones de dólares. El segundo año, reembolsa otra
vez una décima parte del capital inicial, pero el 5 % se aplica sólo
a los 90 millones de dólares restantes, o sea 4,5 millones de dólares,
en total 14,5 millones. Así sucesivamente hasta el décimo año,
cuando reembolsa los últimos 10 millones de dólares más
el 5 % de estos 10 millones, o sea 0,5 millones, en total 10,5 millones de dólares.
En 10 años, el reembolso total se elevó a 127,5 millones de dólares.
En general, el reembolso del capital no se hace en cuotas iguales. Los primeros
años, el reembolso corresponde sobre todo a los intereses, y la parte
del capital amortizado crece al correr de los años. De este modo, en
caso de cese de los reembolsos, el capital remanente adeudado en más
alto...
La tasa de interés nominal es la tasa con la cual se concerta el préstamo.
La tasa de interés real es la tasa nominal corregida por la tasa de inflación.
Tasa Tobin
Impuesto sobre las transacciones de cambio (todas las conversiones de moneda),
propuesto inicialmente, en 1927, por el economista estadounidense James Tobin
para estabilizar el sistema financiero internacional. La idea ha sido retomada
por la asociación ATTAC y por otros movimientos altermundistas, entre
ellos el CADTM, con el fin de reducir la especulación financiera (del
orden de 1,2 billones de dólares diarios en el 2.002) y redistribuir
el beneficio del impuesto a los más necesitados. Los especuladores internacionales
que dedican su tiempo a cambiar dólares por yenes, luego éstos
por euros, luego por dólares, etc., porque creen que una moneda dada
se depreciará y tal otra se apreciará, tendrían que pagar
una tasa mínima por cada una de estas transacciones, entre 0,1 % y 1
%. Según ATTAC, el impuesto reportaría por lo menos 100.000 millones
de dólares anuales a escala mundial. Calificada de falta de realismo
por las clases dirigentes para justificar su rechazo a aplicarla, el análisis
escrupuloso de las finanzas mundializadas realizado por ATTAC y otros ha demostrado,
al contrario, la simplicidad y la pertinencia del gravamen.
Transferencia
neta sobre la deuda
Se denomina transferencia neta de la deuda la diferencia entre el servicio de
la deuda (reembolsos anuales -intereses más principal- a los países
industrializados) y las sumas recibidas como donaciones y nuevos préstamos
en el mismo período.
Esta transferencia neta es positiva cuando el país o el continente en
cuestión recibe más de lo que reembolsa a título de la
deuda. Es negativa si las sumas desembolsadas son superiores a la sumas que
ingresan al país.
Transferencia financiera neta. Se llama transferencia financiera neta a los ingresos de caja brutos (préstamos) realizados anualmente por los acreedores, menos el servicio de la deuda (pagado anualmente, intereses más principal, a los países industrializados). La transferencia financiera neta se llama positiva cuando el país o el continente implicado reciben más en préstamos de lo que pagan. Es negativo si las sumas reembolsadas son superiores a las sumas prestadas a los países o al continente en cuestión.
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